Un patrón transversal que conviene destacar: los segmentos vinculados a la generación y distribución de energía eléctrica (grupos electrógenos, generadores, cables, aparamenta) concentran una parte muy relevante del crecimiento total del trimestre. La aceleración global de la inversión en infraestructura eléctrica y la transición energética parecen estar beneficiando de forma directa a los fabricantes españoles del sector, y pueden representar una oportunidad sostenida en los próximos años.

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DINAMISMO POR SECTORES

La tabla recoge la variación interanual de cada sector y una observación de contexto:

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El patrón más relevante es la divergencia entre sectores con componente energética o tecnológica, que lideran con crecimientos cercanos al +19%, y sectores con mayor exposición a la inversión industrial discrecional, que muestran debilidad. La recuperación de Tecnología para plástico tras su retroceso en 2025 es una señal positiva que habrá que confirmar en trimestres sucesivos.

En Soluciones para ciudades, el resultado positivo esconde una fractura interna: Tratamiento de agua (+6,6%) tira al alza mientras Alumbrado (-11,8%) y Señalización (-7,1%) retroceden con fuerza.

En Maquinaria de envase y embalaje, la contracción no es homogénea: la Maquinaria de envase/embalaje cae un -26,9% mientras que Maquinaria de empaquetar/envolver crece un +9,2%. Esto apunta a un posible desplazamiento de la demanda hacia soluciones de empaquetado más flexibles y automatizadas, en detrimento de la maquinaria de envase más tradicional, con implicaciones estratégicas para los fabricantes del sector.

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MERCADOS DE OPORTUNIDAD Y ALERTA

La Unión Europea acelera

La UE concentra el 55,9% de las exportaciones y crece un +12,0%, con Alemania (+15,2%), Polonia (+12,6%) e Italia (+8,9%) como motores principales. Portugal (+24,3%) y Reino Unido (+24,4%) añaden un impulso adicional llamativo. Esta reactivación europea es la mejor noticia del trimestre dado el peso que este mercado tiene en la facturación exportadora.

El Magreb crece, pero con matices importantes

El Magreb sube un +13,4%, pero el dato agrega dinámicas muy distintas. Egipto (+125,1%) es el responsable del crecimiento de la región, con una variación que prácticamente duplica el volumen exportado en un solo trimestre. Argelia suma moderadamente (+5,2%). En cambio, Marruecos (-1,9%), Túnez (-16,7%) y Libia (-38,9%) retroceden. El titular positivo de la región descansa, por tanto, en un único mercado, lo que invita a la cautela a la hora de interpretar la tendencia regional.

Asia y Oriente Medio: señales de alerta

Oriente Medio retrocede un -16,6% y Asia un -11,8%. Dentro de Asia, India (+112,8%) es la excepción positiva, aunque parte de una base todavía pequeña. Su trayectoria de crecimiento sostenido invita a una atención creciente a este mercado. El retroceso del conjunto de la región refleja, por tanto, la debilidad del resto de destinos asiáticos.

La coincidencia de Asia y Oriente Medio en negativo en el mismo trimestre, después de un período de crecimiento sostenido en ambas regiones, es una señal que merece seguimiento.

EE.UU. estancado, Latinoamérica en leve retroceso

EE.UU. y Canadá prácticamente se estancan (+0,3%) y Latinoamérica entra en terreno ligeramente negativo (-0,8%), con México retrocediendo un -4,7%.