El Global M&A Report 2026 de Bain & Company analiza el notable resurgimiento de las fusiones y adquisiciones (F&A) tras el crecimiento registrado en 2025. Las empresas están utilizando estas transacciones para reinventarse frente a desafíos como la IA, los cambios geopolíticos y las nuevas dinámicas económicas mundiales.

Presentamos las conclusiones y tendencias clave del mercado global de F&A, con un enfoque específico en los sectores de productos de construcción y maquinaria.

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Estado del mercado global de F&A

El mercado de F&A experimentó un repunte generalizado en 2025, con un aumento del 40% en el valor de las transacciones. Las tendencias principales incluyen:

• Dominio de los megadeals: Las transacciones superiores a los 5.000 millones de dólares representaron más del 73% del valor incremental del mercado. Curiosamente, el 59% de estos grandes acuerdos fueron realizados por compradores poco frecuentes (empresas que han realizado menos de 10 adquisiciones en los últimos 10 años).
• Auge de los acuerdos de «alcance»: Por primera vez, los acuerdos centrados en el crecimiento de los ingresos y nuevas capacidades representaron el 60% de las grandes transacciones, superando a los tradicionales acuerdos de «escala» que buscan sinergias de costos.
• La IA como motor estratégico: La adopción de la IA en los procesos de F&A se duplicó, alcanzando el 45%. Casi la mitad de las transacciones tecnológicas de 2025 tuvieron un componente de IA.
• Restricción de capital: A pesar del aumento en la actividad, la proporción de capital corporativo asignado a F&A alcanzó un mínimo histórico del 7%, ya que las empresas priorizaron el gasto en capital e I+D para infraestructuras de IA y automatización.

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Sector de Productos de construcción

En 2025, la actividad en este sector se mantuvo mayoritariamente estable tras un breve repunte en 2024, reflejando una demanda de construcción aún frágil. Se observa una divergencia regional clara: mientras que en Norteamérica el valor de los acuerdos subió un 33%, en EMEA y Asia-Pacífico cayó un 48% y 44%, respectivamente.

• Transición hacia acuerdos de alcance: Dado que muchos segmentos (como el cemento) están altamente concentrados, las empresas están pivotando de acuerdos de escala hacia la expansión de categorías de productos y capacidades.
• Enfoque en clientes profesionales: Grandes adquisiciones, como las de Lowe’s y Home Depot, muestran una tendencia a expandirse hacia canales de distribución especializada y servicios para profesionales.
• Diligencia comercial crítica: El enfoque de la debida diligencia está pasando de identificar ahorros de costos a palancas comerciales (estrategias para generar más ingresos tras la compra). Las empresas utilizan la diligencia para distinguir si la debilidad de un objetivo es estructural o simplemente una suavidad cíclica del mercado.

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Sector de Maquinaria y Equipo

La tendencia definitoria en este sector es el ascenso estratégico del software. Las empresas industriales han dejado de ver el software como una herramienta de eficiencia interna para convertirlo en una oportunidad para reinventar modelos de negocio y generar crecimiento a largo plazo.

No obstante, aunque el software capta la atención estratégica, no representa la mayor parte del dinero invertido. Fuera del ámbito digital, las empresas están comprando competidores para fortalecer sus operaciones básicas, ganar tamaño y asegurar sus cadenas de suministro.

• Existe un flujo constante de acuerdos impulsados por la sucesión en empresas familiares y la necesidad de reformar las carteras de productos.
• Eficiencia operativa: A diferencia de los acuerdos de software (que buscan nuevos ingresos), muchos de estos acuerdos tradicionales se centran en obtener sinergias de costos administrativos y apalancamiento operativo.
• El sector también se está moviendo hacia activos que faciliten la transición energética e industrial. Esto implica adquirir capacidades para fabricar equipos que sean más eficientes o que funcionen con nuevas fuentes de energía.

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Claves para actuar

• La tecnología digital ya no es una opción. El mercado está premiando a quienes integran capacidades digitales en productos tradicionalmente físicos. No se trata solo de «digitalizar» lo existente, sino de repensar qué se ofrece al cliente cuando el software aporta valor real.
• Entender dónde está tu mercado. La estrategia de F&A depende del grado de concentración del sector. En mercados maduros y consolidados, el crecimiento pasa por ampliar la oferta: nuevos productos, otros canales, segmentos de cliente diferentes. En mercados fragmentados, todavía hay recorrido para ganar tamaño.
• Analizar mejor para competir mejor. Con más compradores compitiendo, la diferencia no está solo en pagar más, sino en analizar mejor y más rápido. Evaluar la solidez del producto, validar la tecnología, entender riesgos que el vendedor no ve. Las empresas necesitan un análisis más profundo si quieren competir con compradores experimentados.
• Crecer hacia los lados, no solo hacia arriba. 2025 marca un cambio: el 60% de las grandes operaciones buscaron ampliar capacidades o entrar en nuevos mercados, no solo ganar tamaño en lo mismo. En un momento de cambio acelerado, tener varias fuentes de ingresos y ofertas más completas da más solidez que simplemente ser más grande haciendo lo de siempre.