Activitat manufacturera global: recuperació moderada amb reserves

El sector manufacturer mundial va millorar a principis de 2026 , registrant al gener el creixement de producció més pronunciat des de juny de 2024. Les noves comandes globals van augmentar, recolzades per una estabilització gairebé total de les comandes d’exportació. Índia, Estats Units i les economies ASEAN (liderades pel Vietnam ) van destacar per la seva expansió industrial.

Tot i això, persisteixen importants àrees de tensió. Brasil i Mèxic van experimentar recessions significatives, àmpliament atribuïdes als aranzels nord-americans. A Europa, tot i que es preveu que l’augment de la despesa fiscal (especialment en defensa) impulsi el rendiment manufacturer, la realitat actual és més sòbria. La Zona Euro va veure com el creixement perdia impuls a causa de la caiguda de noves comandes, malgrat que la confiança empresarial va assolir el nivell més alt des del febrer del 2022.

Pressions de costos: el major augment en tres anys

Un dels factors de més preocupació a principis de 2026 és l’ augment accelerat dels costos de producció a nivell mundial , que va assolir al gener el seu creixement més gran en tres anys. Aquest increment es tradueix en el major augment dels preus de venda a fàbrica en gairebé tres anys.

Els preus d’insums industrials clau han pujat notablement. El coure, l’acer i altres metalls industrials es van encarir al gener. Els costos energètics també van experimentar un augment, encara que això podria estar relacionat en gran part amb l’hivern inusualment fred a Europa i als Estats Units.

A la Zona Euro i Espanya en particular, les fàbriques enfronten una intensificació de les pressions de costos , amb augments en matèries primeres com alumini i coure. La situació es complica pel fet que la competència intensa i l’escassa demanda limiten severament la capacitat de repercutir aquests costos més grans als clients. Els preus cobrats es van mantenir pràcticament sense canvis, cosa que indica una limitació en el poder de fixació de preus i, per tant, una compressió de marges.

Espanya: desacceleració de comandes i pressió de costos

El sector manufacturer espanyol enfronta un començament d’any desafiador. Les noves comandes a les fàbriques espanyoles van disminuir al gener a causa de la reticència de clients nacionals i internacionals a comprometre’s amb nous contractes i inversions. Els volums d‟exportació es van desaccelerar fortament, reflex de la debilitat de la demanda global.

Tot i aquesta tendència negativa en comandes, la producció es va mantenir pràcticament sense canvis, cosa que suggereix que les empreses estan treballant amb el backlog existent .

Tot i aquest panorama complex, els fabricants espanyols mantenen un optimisme notable per als propers dotze mesos, anticipant demanda estable al llarg del 2026 i confiant que les inversions en curs i nous projectes llançats donaran els seus fruits. Tot i això, la intensa competència de fora d’Europa i les incerteses geopolítiques i comercials estan incitant els clients a endarrerir decisions d’inversió.

Comerç i inversió: reconfiguració profunda en marxa

El comerç mundial està experimentant una reorganització estructural profunda . Després de créixer un 3,8% el 2025 (impulsat en part per l’avançament de comandes abans de nous aranzels) s’espera una moderació al 2,2% el 2026.

Paral·lelament, sorgeixen noves xarxes comercials regionals . Les empreses estan diversificant cadenes de subministrament, reubicant producció i explorant noves rutes més enllà de mercats tradicionals. Actualment, el 57% de les exportacions de països en desenvolupament es destinen a altres mercats en desenvolupament, davant del 38% el 1995.

Pel que fa a la inversió directa estrangera (IDE), preocupa especialment la caiguda del 16% en el nombre de projectes greenfield (principalment en sectors industrials) encara que el seu valor total es va mantenir alt gràcies a grans inversions en centres de dades, IA i semiconductors . Els projectes en indústries intensives en cadenes de valor globals ( electrònica, automoció, maquinària, tèxtils ) van caure tant en nombre com en valor, reflectint un realineament estratègic de les xarxes de producció global.

Logística internacional: Any Nou Xinès

Les tarifes de noli van baixar en vista de l’Any Nou Xinès, i l’índex mundial de contenidors Drewry (WCI) va disminuir principalment per caigudes a les rutes Transpacífica i Àsia-Europa . El més destacable és que el tradicional auge de càrrega previ a l’Any Nou Lunar no es va materialitzar el 2026, assenyalant debilitat en la demanda subjacent.

Pel que fa al desviament del Mar Roig , CMA CGM, MSC i Maersk lideren el retorn a la ruta de Suez amb vaixells de grans dimensions, mentre que navilieres més petites segueixen evitant la zona del Iemen. El Cap de Bona Esperança segueix sent la principal ruta per connectar Àsia i Europa, encara que el nombre de vaixells transitant per allà ha disminuït.

Perspectives: adaptabilitat com a clau

L’entorn del 2026 no és catastròfic, però tampoc no és fàcil. L’FMI ​​projecta un creixement global del 3,3% (igual que el 2025) resultat de forces oposades que s’equilibren. La inversió tecnològica (especialment a IA), condicions financeres acomodatives i estímul fiscal en economies clau (Estats Units, Xina) sostenen el creixement. Però els riscos són significatius : expectatives excessives sobre productivitat de la IA, deute públic elevat i tensions geopolítiques persistents.

Per a les empreses industrials internacionalitzades, aquest context exigeix ​​estratègia, adaptabilitat i capacitat per oferir valor diferenciat . La reconfiguració del comerç global crea nous centres i rutes: països amb infraestructura sòlida, mà d’obra qualificada i polítiques estables estan més ben posicionats per atraure inversions. Explorar mercats emergents i diversificar geogràficament serà cada cop més important, encara que requereix visió de llarg termini i paciència.

La pressió cap a equipament més eficient energèticament i solucions sostenibles s’intensificarà tant per regulació com per demanda de clients que busquen reduir costos operatius. La transició energètica genera oportunitats en infraestructura verda, eficiència energètica i sistemes HVAC avançats. El desafiament és convertir aquestes pressions en avantatge competitiu.