Analitzem la nota de febrer d’Índexs de Commodities i Transport , que pots descarregar al CoLAB> Estudis i publicacions.

–

Matèries primeres industrials: tendències divergents

El mercat de metalls presenta dinàmiques diferents segons el material. El coure manté preus elevats impulsats per la demanda estructural d’electrificació i transició energètica. L’acer europeu s’estabilitza en línia amb una activitat constructora moderada al continent. Per la seva banda, alumini i zinc mostren relativa estabilitat.

Els plàstics continuen el descens des dels màxims assolits durant la pandèmia. Aquesta moderació de preus alleuja pressions de costos per a sectors industrials intensius en aquests materials.

Energia: gran divergència europea

El context energètic mostra diferències notables entre països europeus. Espanya experimenta un descens del 96% interanual en el preu majorista d’electricitat i se situa en nivells extraordinàriament baixos comparat amb el Regne Unit, Alemanya o Itàlia. Aquesta bretxa representa un avantatge competitiu significatiu per a la indústria intensiva en energia localitzada en territori espanyol.

El petroli cru es manté en nivells moderats i contribueix a costos de producció i transport controlats en termes generals.

Matèries primeres agrícoles i alimentàries

Els preus de cereals bàsics com blat i blat de moro, així com el sucre, mostren estabilitat. El cacau manté cotitzacions elevades a causa de restriccions estructurals doferta. Aquest panorama suggereix una activitat sostinguda a la indústria de processament alimentari.

Logística internacional: alleujament notable

Els costos de transport marítim en contenidors han baixat un 38% en termes interanuals . Les principals rutes entre Àsia i Europa registren caigudes significatives, mentre que les connexions transatlàntiques es mantenen més estables. Aquesta normalització millora substancialment la previsibilitat de costos logístics.

El transport de granels secs també reflecteix activitat sòlida, senyal d’un comerç internacional de primeres matèries en bon estat.

Tipus de canvi: euro enfortit

L’euro s’ha apreciat respecte al dòlar i ha aconseguit nivells que poden afectar la competitivitat d’exportacions europees cap a mercats dolaritzats a Amèrica, Àsia i altres regions on s’opera en moneda nord-americana.

Inflació i pressió de costos

A Espanya, la inflació general (gener 2026) se situa en el 2,1% , mentre que la inflació subjacent (gener 2026) arriba al 2,9% . Els preus industrials (desembre 2025) han caigut un 3% interanual i han reflectit l’alleujament en costos energètics i de matèries primeres.

A la Zona Euro, la inflació (desembre 2025) es modera al 2,4% i els preus de producció industrial (desembre 2025) mostren estabilització després dels pics d’anys anteriors. Aquest entorn d‟inflació controlada, propera a objectius de política monetària, redueix incertesa per al‟activitat empresarial.

Semiconductors: tensió en components tecnològics

L’índex de semiconductors marca màxims històrics, cosa que assenyala pressió en preus i potencialment en terminis de lliurament per a components electrònics avançats. Això pot impactar indústries que incorporen tecnologia sofisticada als seus productes.

Síntesi del moment actual

L’entorn combina diversos elements positius: costos logístics normalitzats, inflació controlada, energia competitiva a determinats mercats europeus i moderació en alguns inputs industrials clau.

Els focus d’atenció principals es concentren en les implicacions del tipus de canvi per a operacions internacionals i la disponibilitat de components electrònics per a sectors tecnològicament intensius.

En conjunt, l’escenari actual ofereix més estabilitat i previsibilitat que en anys recents, facilitant la planificació empresarial a mitjà termini.